首鋼基金李意培：險資與國資母基金的核心訴求高度統一
21世紀經濟報道記者 申俊涵 北京報道4月26日，主題為“保險資金股權投資機遇與挑戰”的21世紀創投研究院閉門研討會在北京順利舉辦。本次活動由南方財經全媒體集團指導，21世紀經濟報道、21世紀創投研究院主辦，LP智庫戰略支持。會上，首鋼基金執行董事、副中心引導基金投資負責人李意培分享了對險資與國資母基金核心訴求的理解。李意培首先介紹稱，首鋼基金是由北京市財政和首鋼集團共同成立的產業投資平臺。其以母基金的形式進行產業配置和投資。同時，首鋼基金于2022年作為管理人管理著通州副中心的區級引導基金。在李意培看來，不論是險資還是國資母基金，都屬于國有資金。對國資來說底層訴求主要都是三點：一是賺錢實現投資回報，這是核心。因為如果不能賺錢，就沒有繼續擴大規模的動力，也不能實現基金的持續發展。二是資產配置，險資對資產配置的要求更高，而對母基金來說，募資后就要投出去，否則錢趴在賬上就會存在各種問題。三是合規和風險管控，如果項目在這塊不合格，迎來的將是一票否決權。“對所有國資LP來說，我們的訴求是高度統一的。就是在保證基本安全的情況下，實現更優的投資回報。”她說。而對GP來說，主要訴求是完成基金募資，然后把資金投資到具體項目中，實現投資回報體現出自己的能力。GP和LP需要把彼此的訴求放在同一個頻道去討論，而對LP來說，做到以下這兩點才能達成更好的投資效果。第一，要配備市場化的團隊，這對政府引導基金的管理尤為重要。“合肥模式、蘇州工業園模式能夠走通，關鍵因素在于團隊獲得足夠的市場化授權和對應的約束激勵機制，才能在市場上發揮應有的作用。”李意培說。第二，團隊一定要專業化，對行業有深度的認知和理解。“一方面，當GP跟我們說話時，我們能不能聽得懂。另一方面，當我們跟政府說話時，他們能不能聽得懂。母基金管理團隊作為中間方，其專業能力及跟政府和GP的溝通能力是至關重要的，只有這樣才能對基金落地形成強有力支持。”她說。最后，李意培補充道，站在國資LP和政府引導基金的角度來看，希望險資能夠越來越多地參與到股權投資中。因為股權投資市場中有大體量資金的LP并不多，險資作為長周期、大體量、相對來說訴求較少的LP，是非常重要的參與方。
